泛資產(chǎn)管理行業(yè)的時隔兩年天職是“受人之托終人之事”。它們在2024年4月份的房地合規(guī)度有何異常？
南方周末新金融研究中心根據(jù)南方周末“牧羊犬—中國金融業(yè)合規(guī)云平臺”（下稱牧羊犬平臺）統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，4月，產(chǎn)信資管業(yè)罰金同比暴漲。托又在3月份未有任何罰單的現(xiàn)違信托公司、銀行理財子公司、規(guī)丨獨立基金銷售機構和保險資產(chǎn)管理公司卻均在4月“吃進”罰單。金融
值得關注的合規(guī)是，在銀行業(yè)再現(xiàn)“假首付”問題的時隔兩年同時（詳見《牧羊犬數(shù)據(jù)大擴容，房貸“假首付”再現(xiàn)丨金融合規(guī)榜》），房地時隔兩年之后，產(chǎn)信信托業(yè)違規(guī)為房地產(chǎn)項目融資問題再度出現(xiàn)。托又陸家嘴信托成為4月“資管業(yè)罰金之王”；公募行業(yè)連續(xù)兩個月未有罰單，現(xiàn)違成為合規(guī)“優(yōu)等生”。規(guī)丨與此相反，金融私募基金管理人違規(guī)情況貫穿從募資到投資的全過程。
與銀保業(yè)的合規(guī)度趨勢變化相近，資管行業(yè)（本文資管機構指公募基金管理人、私募基金管理人、資產(chǎn)管理公司、信托公司、銀行理財子公司和獨立基金銷售機構等資管機構）合規(guī)度同樣迎來逆轉(zhuǎn)。
南方周末新金融研究中心根據(jù)牧羊犬平臺統(tǒng)計分析發(fā)現(xiàn)，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局、國家外匯管理局、中國證監(jiān)會及上述四家各地派出機構、上海證券交易所、深圳證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會和中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的資管行業(yè)處罰信息數(shù)量和罰沒金額分別為97條和779萬元，環(huán)比分別上升約94%和1370%。在罰單量翻倍的同時，罰金呈巨幅上漲態(tài)勢。
從受罰主體上觀察，無論是資管機構還是從業(yè)者，其被罰情況均較為嚴重。其中，資管機構處罰信息數(shù)量和罰沒金額分別為42條和717萬元，環(huán)比分別上升約83%和1253%。
具體至個人的維度上觀察，資管機構從業(yè)人員共收到55張罰單，環(huán)比上升約104%。與此同時，資管機構從業(yè)者總計被罰62萬元。但3月份，資管機構從業(yè)者零罰款。這表明從業(yè)人員不僅違規(guī)行為更多，違規(guī)性質(zhì)亦更嚴重。
資管行業(yè)細分領域合規(guī)度表現(xiàn)有何差異？
較之3月份，4月被罰資管行業(yè)“成員”新增信托公司、銀行理財子公司、獨立基金銷售機構和保險資產(chǎn)管理公司等多種類型的資管機構。與此同時，信托公司和全國性資產(chǎn)管理公司被罰金額之和占比近九成。顯而易見，這兩類資管機構成為當月資管行業(yè)合規(guī)領域的重災區(qū)。
但在當月97條中，僅有9條機構處罰信息和8條個人處罰信息涉及罰款。陸家嘴國際信托有限公司（下稱“陸家嘴信托”）及其時任總經(jīng)理崔斌分別以420萬元和15萬元的高額罰款，分別位居機構處罰信息和個人處罰信息榜首。
與此同時，中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“中國長城資管”）河南省分公司和中國中信金融資產(chǎn)管理股份有限公司（原“中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司”，下稱“中國中信資管”）江蘇省分公司則分別被罰100萬元和30萬元。上述兩家公司共4人被處以罰款。
陸家嘴信托為何成為4月的“資管業(yè)罰金之王”？
國家金融監(jiān)督管理總局（下稱“金監(jiān)總局”）2024年3號罰單顯示，陸家嘴信托共涉及七條違法違規(guī)事實。南方周末新金融研究中心對這七條違法違規(guī)事實進行歷史數(shù)據(jù)比對和行業(yè)分析后發(fā)現(xiàn)，其中“以投資名義向不滿足‘四三二’要求的房地產(chǎn)項目融資”是信托行業(yè)曾經(jīng)的頑疾。此次舊病重發(fā)，距上一次“發(fā)作”（2022年1月29日長安國際信托股份有限公司涉及向不滿足“四三二”條件的房地產(chǎn)企業(yè)變相提供融資等多條案由被罰270萬元）已有兩年之久。
“四三二”要求是什么？為何信托公司涉及違反“四三二”規(guī)定時會被重罰？
實際上，由于不動產(chǎn)擁有“最好的抵押物”屬性，房地產(chǎn)項目一直是信托公司的主業(yè)。2010年以前，在信托業(yè)務的不透明屬性、房地產(chǎn)項目的高風險屬性和過往信托業(yè)監(jiān)管領域的漏洞三因素疊加背景下，房地產(chǎn)信托業(yè)務亂象頻發(fā)。而“四三二”要求則是各大監(jiān)管機構自2010年以來合力規(guī)范和整治房地產(chǎn)信托業(yè)務的結果。金監(jiān)總局（原銀監(jiān)會）在2010年2月11日發(fā)布的《中國銀監(jiān)會辦公廳關于加強信托公司房地產(chǎn)業(yè)務監(jiān)管有關問題的通知》第三條顯示，信托公司發(fā)放貸款的房地產(chǎn)開發(fā)項目必須滿足“四證”齊全、開發(fā)商或其控股股東具備二級資質(zhì)、項目資本金比例達到國家最低要求等條件（即目前業(yè)內(nèi)所述的“四三二”要求）。
具體而言，“四證”齊全是指《國有土地使用證》《建設用地規(guī)劃許可證》《建設工程規(guī)劃許可證》《建筑工程施工許可證》齊全；“三”是指項目資本金比例達到國家最低要求（2015年《國務院關于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》規(guī)定：房地產(chǎn)開發(fā)項目中保障性住房和普通商品住房項目維持20%不變，其他項目由30%調(diào)整為25%。）；“二”是指開發(fā)商或其控股股東具備二級資質(zhì)（2022年《住房和城鄉(xiāng)建設部關于修改〈房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資質(zhì)管理規(guī)定〉的決定》關于二級資質(zhì)的要求為：1.有職稱的建筑、結構、財務、房地產(chǎn)及有關經(jīng)濟類的專業(yè)管理人員不少于5人，其中專職會計人員不少于2人；2.工程技術負責人具有相應專業(yè)中級以上職稱，財務負責人具有相應專業(yè)初級以上職稱，配有統(tǒng)計人員；3.具有完善的質(zhì)量保證體系。）
值得一提的是，當月，在信托行業(yè)中，僅有陸家嘴信托被金監(jiān)總局處罰。
全國性資產(chǎn)管理公司緣何連續(xù)兩個月收到大額罰單？
牧羊犬平臺顯示，3月至4月期間，全國性資產(chǎn)管理公司共收到5條機構處罰信息。這5條處罰信息案由可歸納為違規(guī)開展不符合準入標準的收購業(yè)務、盡職調(diào)查和項目管理不盡職、重組類項目行業(yè)分類不準確、收購不良債權未實現(xiàn)資產(chǎn)真實轉(zhuǎn)移和對非金融機構資產(chǎn)不良屬性認定不審慎等五類違規(guī)行為。
其中，涉及收購業(yè)務的罰單金額最大。牧羊犬平臺顯示，3月和4月的最高額罰單的案由就分別涉及了“收購金融機構非不良資產(chǎn)”和“違規(guī)開展不符合準入標準的收購業(yè)務”兩類違規(guī)情況。
在四家全國性資產(chǎn)管理公司中，中國長城資管既是4月份被罰金額最高的公司，也是3—4月期間唯一連續(xù)兩個月被罰的公司。
在資管行業(yè)，私募基金管理人（包括私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人和私募證券投資基金管理人）的罰單量為何連續(xù)兩個月最高？
南方周末新金融研究中心整理統(tǒng)計牧羊犬平臺數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，私募基金管理人違規(guī)情況貫穿了從募資到投資的全過程。
在募資階段，私募基金管理人主要違法事實包含非法匯集他人資金、向合格投資者之外的個人募資、向不特定對象宣傳推介和向投資者承諾保本收益。而在投資階段，其違規(guī)情況包含了未充分履行信息披露、不配合自律檢查、利用基金財產(chǎn)牟利和從事非私募業(yè)務。
較之私募行業(yè)，龐大的公募基金管理公司行業(yè)已連續(xù)兩個月未有任何罰單。這說明公募基金行業(yè)合規(guī)度較高，信息披露較為充分。
銀行理財子公司、獨立基金銷售機構和保險資產(chǎn)管理公司則是三個被罰的行業(yè)“新面孔”。
匯華理財有限公司（下稱“匯華”）、成都華羿恒信基金銷售有限公司（下稱“華羿恒信”）和泰康資產(chǎn)管理有限責任公司（下稱“泰康”）分別代表行業(yè)領了罰單。
匯華和泰康被罰的案由較為相似，均涉及報送資料不合規(guī)或報送不實材料。而華羿恒信則是因未建立災難備份系統(tǒng)被罰。
南方周末新金融研究中心還發(fā)現(xiàn)，華羿恒信并非首次被罰。自2020年起至2024年4月，華羿恒信已被四川證監(jiān)局處罰兩次，并被成都高新區(qū)市場監(jiān)督管理局兩次列入經(jīng)營異常名錄。四川證監(jiān)局2020年3月1日的一張罰單顯示，華羿恒信總經(jīng)理于2019年5月起未正常履行公司職務；該公司除1名行政助理外，無其他人員正常上班；公司銀行基本賬戶已被凍結，無法正常支付開展經(jīng)營所必需的人員工資和辦公場所租金等費用；公司已無法正常經(jīng)營。截至2024年5月13日，國家信息企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，該公司被吊銷營業(yè)執(zhí)照但仍未注銷。